有人稱工具機產業為[工業之母],而工具機產業成長的力道,也被視為反映出整體經濟的領先指標!隨著工具機產業的復甦,一些以往獲利和股價較受壓抑的個股也動了起來!今天我們來看的這一家公司也屬於工具機產業的一份子-喬福(1540)。
產業概況
台灣之工具機產業於2013年受歐債風暴與大陸進口減少之影響出口大幅減少，上半年生產與接單多在下滑，進入第4季則生產與出口逐漸回升，全年無論是內需市場或外銷接單，均較上年同期大幅減少。
2013年生產值與上年相比負成長16%左右，亦即統計生產值已達到新台幣1,344億元，而出口值達到35億4,830萬美元，較上年負成長16.2%。現依據2014年1~2月海關進出口統計資料，分析2014年1~2月台灣工具機產業之產銷現況如下：
1、台灣工具機出口分析
依據海關出口統計資料，2014年1~2月台灣工具機之總出口值達到4億7,938萬美元，較之上年同期負成長1.4%，出口小幅下滑。其中切削工具機為3億9,580萬美元，較上年同期成長2.5%。而成型工具機出口額為8,358萬美元，較之上年同期負成長16.4%。
(1)工具機產品別出口情形
如依切削工具機機種別分析，則放電加工機等類成長25.5%，綜合加工機成長2.5%，車床類負成長1.1%，鉆床、搪床、銑床、攻牙機械類等成長8.1%，磨床類成長3.3%。在成型工具機部份，鍛壓、沖剪機械類與上年相比負成長9.0%，其他成型工具機負成長36.6%，有關2014年1~2月之出口統計分析表，詳如後表一。
(2)工具機出口國家別情形
如再依出口額國家排名，2014年1~2月則中國大陸排名第一，出口1億3,231萬美元，佔總出口27.6%，較上年同期成長4.0%。
美國居第二位，金額為5,363萬美元，佔出口11.2%，較上年同期負成長19.0%。泰國居第三位，金額2,710萬美元，佔5.7%，並較上年同期負成長26.9%。
餘依序是土耳其成長8.9%，德國成長34.7%，俄羅斯成長11.1%，日本成長17.6%，英國成長63.2%，荷蘭成長8.5%，印尼負成長4.7%，韓國負成長1.1%，馬來西亞成長0.4%，義大利成長30.8%，印度負成長34.5%，巴西負成長1.0%等。有關出口國家排名，詳如後表二。
2、台灣工具機進口分析
依據海關進口統計資料，2014年1~2月台灣工具機之進口值達到1億589萬美元，較上年同期成長8.7%。其中切削工具機進口值為8,781萬美元，較上年同期成長5.3%。而成型工具機進口額為1,808萬美元，較上年同期成長28.6%。
(1)工具機產品別進口情形
2014年1~2月主要進口工具機為放電加工、雷射加工等非傳統工具機較上年同期負成長14.5%，綜合加工機負成長35.7%，車床類成長27.0%，鉆床、搪床、銑床、攻牙機械類負成長21.0%，磨床類成長10.5%等。
成型工具機進口額，屬於鍛壓、沖剪機械類較上年負成長2.8%，而其他成型工具機類則成長275.3%。
由以上進口資料顯示，傳統產業近年對進口需求，仍可維持適度成長，如精密零組件業、金屬製品加工業等。而新興之高科技產業如半導體、資訊、電子、通訊、光電等產業在2010年與2011年則大幅增加，2012年則需求有大幅下滑之情形，2013年正在回穩中，有關台灣進口工具機機種別統計，詳如後表三。
(2)工具機進口來源別情形
台灣進口工具機主要來源，2014年1~2月日本第一位進口額達4,972萬美元，佔47.0%，較上年同期負成長3.9%。德國第二位進口額為2,321萬美元，佔21.9%，較上年同期成長118.4%。
瑞士排名第三位進口額為781萬美元，佔7.4%，較上年同期負成長16.3%等。有關2014年1~2月進口來源，詳如後表四。
3、綜論
(1) 2014年工具機全球產銷情形
總的來說，日本2014年1~2月接訂單2,025億日元，較上年同期成長32.8%。2014年全球工具機需求將會回升，故亞洲、歐盟與北美工具機主力生產國多認為2014年之生產與出口，與上年相比均將有面臨增加之可能。
(2)2014年工具機產銷情形
台灣工具機產業在2014年第1季接單順暢，目前正在接2014年第2季訂單。而所接訂單仍以短單和急單為多，廠商必須具有快速應變與交貨之能力。
業界目前所面臨最大問題，首為鑄件價格受油電價上漲已持續波動，而關鍵零配件供貨已更為穩定等。另則是新台幣對美元超強，及歐韓FTA韓國工具機出口歐盟市場已在2011年7月免關稅，美韓FTA已在2012年3月15日免關稅，韓東盟已免關稅，及韓印度CEPA協議有利 韓國工具機拓銷印度市場等。
2013年日元對美元大幅貶值超過20%以上，及韓圜亦隨日元有加快對美元之貶值幅度等，近日新台幣對美元為30.3NT$/US，相對於日元與韓圜仍是超強貨幣，日韓對美元之貶值當可能會影響2014年台灣工具機廠商在全球市場之行銷。
產品種類及營業比重
產品用途
市場佔有率
產品銷售地區
產品競爭趨勢
主要股東名單及股權變化
營收表現
短評:對照2013年營收年增為負數的狀況,今年很明顯在營收上有所成長,讓人期待!
近期獲利概況
短評:2014年第一季每股獲利0.64元較去年同期0.41元為佳!
歷年獲利及配息概況
短評:近四年每股獲利約在1元左右,配息率都有8成以上!
財務概況
短評:三率近期維持向上趨勢,公司無長期負債,財務尚屬健全!
股價走勢
短評:股價尚在長期中低檔區!
騰雲12指標
以上資料來源:騰雲價值投資軟體/喬福2013年報
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