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[投資大師]巴菲特2015年致股東信Part1(全文轉載)

巴菲特2015年致股東信(全文) 文 / 華爾街見聞 2015年02月28日 23:48:48  伯克希爾·哈撒韋公司 致伯克希爾·哈撒韋公司的股東: 伯克希爾2014年的淨財富增加了183億美元,公司A類和B類股票的每股帳面價值增長8.3%。在過去50年中(即現有管理層接手公司開始),公司股票的每股帳面價值由19美元增長至146,186美元。年複合增長率為19.4%。 在這半個世紀裡,我們持續不 […]…

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[投資大師系列]巴菲特致股東的信2007年版:出色的,良好的和糟糕的公司!

讓我們來看看,什麼樣的公司能讓我們眼前一亮。在關注於此時,我們同樣也要探討,哪些是我們期望極力避開的企業。查理和我要尋找的公司是: 一 業務我們能理解; 二 有持續發展的潛質; 三 有可信賴有能力的管理層; 四 一個誘人的標價。 我們傾向買下整個公司,或者當管理層是我們的合夥夥伴時,至少買下80%的股份。如果控股收購的方式不可行,我們也很樂意在證券市場上簡單地買入那些出色公司的一小部分股權,這就好 […]…

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[摘記]彼得林區選股戰略投資金句摘選(一)

我們應該提醒自己,並沒有永遠的多頭行情,而且不管做多或放空,都要有耐心才可以。 不要以為你挑選的每一支股票都會賺錢。以我的經驗來說,如果在投資組合裡有十支股票,其中有六支成功,就很讓人滿意了。 如果可以避開每日漲跌的蠱惑,每六個月才看一次股價,就像檢查汽車機油一般,那麼投資人將會輕鬆許多。 如果你是個長期投資人,那麼時間就會站在你這邊。 業餘投資人本身具備了許多優勢,如果好好利用,就可以贏過那些股 […]…

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[投資大師系列]彼得林區選股策略PART5

第五部分:其他要點      每股淨現金   林奇喜歡考察每股淨現金水準,看其是否對股票價格有支撐作用,並以此考察公司的財務實力。每股淨現金的計算方法:(現金和現金等價物—長期負債)/總股本。每股淨現金反應了公司背後的資產,並且對那些處於困境的、即將轉型或是資本運作的公司都是重要部分。      內部人員是否買這支股票   內部人員買入股票是個有利信號,尤其是這個信號在許多投資者間傳播開來。然而內 […]…

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[投資大師系列]彼得林區選股策略PART3~4

第三部分:成長中保持合理價格   選股的最後一個要點,選擇市盈率低於公司歷史平均水準以及行業一般水準的股票。這一部分我們能看出,彼得·林奇在價值與成長性兩者間是怎樣找到平衡點的。   比較市盈率與盈利增長率(即peg)   具有良好成長性的公司市盈率一般較高。一個有效的評估方法就是比較公司市盈率和盈利增長率。市盈率為歷史盈利增長率一半被認為是較有吸引力的,而這個比值高於2就不太妙了。   林奇調整 […]…

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[投資大師系列]彼得林區選股策略PART2

第二部分:尋找買點      雖然彼特•林奇選股著重於基本面並毫不留情的剔除弱勢公司,他的一些基本原則在篩選判別中還是非常具實用價值的。我們的首次篩選會排除金融類股。彼得•林奇是個標準的金融股迷,而且在《戰勝華爾街》這本書中,他提供了一系列銀行類股的篩選方法。不過在我們討論範圍內得排除銀行股,因為他們的資金運作很難同其他公司做比較。                                 […]…

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[投資大師系列]彼得林區選股策略PART1

第一部分:投資哲理   當前那些著名的投資者中,彼得林奇的名聲幾乎無人能敵。這不僅僅在於他的投資方式成功通過了實踐的檢驗,而且他堅定的認為,個人投資者在運用他的投資方法時,較華爾街和大戶投資者更具獨特優勢,因為個人投資者因為不受政府政策及短期行為的影響,其方法運用更加靈活。   林奇在富達基金管理公司總結出了自己的投資原則,並且在管理富達的麥哲倫基金中逐漸享譽盛名。自他1977開始管理這只基金到1 […]…

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