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投資心理

客座文章

[客座文章]談面對「帳損」、「停損」的心態

前陣子,台股連續重挫,許多投資人都被套牢,於是網路上開始討論面對「帳面損失」(以下簡稱為「帳損」)應有的心態。也有另一派投資人,打著「投資紀律」的大旗,認為投資就是要違反人性,嚴格執行停損。 看到大家的討論,我也反省了一下,自己的投資心態是什麼?結果發現,那陣子在調整投資組合時,我完全沒有考慮到帳面上的損益。聽起來很不可思議,但當時面對史上最大跌幅,我確實是以當下的股價來做判斷,沒有考慮帳面損益。 […]…

存股心法

[投資心理]做個夜夜安枕的投資人!

 這幾天市場的跌跌不休,你,害怕了嗎? 其實投資人應該平常心待之,因為老早科斯托蘭尼就告訴我們市場漲跌的雞蛋理論: 我們看每一次的市場大跌,事後都證明了嚴冬之後必有春天! 這些黑天鵝事件的出現給予投資者絕佳的買入機會! 別每天關注市場的跌勢如何,恐慌性的報導又怎樣? 不如深入了解你手中持有的股票是不是好的資產? 如果答案是:YES! 那你應該可以夜夜安枕才對!  …

存股心法

[投資心理]為什麼長期投資很難?-從穿隧效應談起!

我們在「為什麼長期投資很難?」一文中探討了為什麼大多數人很難堅持長期投資的原因。而在接下來的篇章裡,我們將從「穿隧效應(Tunneling Effect)」的角度探討長期投資之於大多數人的困難之處。 所謂「穿隧效應」,原是量子物理上的專有名詞,不過有一位紐西蘭的房地產專家科林.庫瑪(Colin Kumar)則將它用以形容「投資人從事複利投資時所遭遇的狀況,一開始效益不明顯,投資人越來越沒有信心,導 […]…

存股心法

[投資心理]為什麼長期投資很難?

網路上的存股達人或是投資專家經常告訴大家長期投資的重要性,問題是為什麼大多數的人都做不到呢? 很簡單!因為長期投資是根本違反人類短視近利的天性! 要知道,遠古時候人類的祖先不像現在這麼具有主宰能力,當時人類要面臨許多外在環境的挑戰,包括洪水等天災和野獸的攻擊! 在那樣的環境下,人類必須思考如何度過眼下的危機,因此快速的決策應變是必要的! 自然而然,人類學就一身趨利避害的本事,但也意味著他的思考不可 […]…

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[轉載]投資者認知偏差理論

(一)啟發式簡化 科學常識告訴我們:源於人類的先天缺陷——生命和認知資源的有限性,決定了投資者無法對環境回饋來的所有資訊(資料)進行優化處理。相反,自然選擇的結果將投資者的思維塑造為一種依賴經驗法則對多種提示資訊子集予以選擇的特徵。按照行為金融理論的分析,這種投資者經常依賴的、可以節約處理資訊的經驗思維法則就是啟發式簡化。綜合已有的理論成果,典型的啟發式簡化可以細分為注意力、記憶力和悠閒處理效應( […]…

客座文章 投資閒談

[分享]股票投資的過度自信與預防

研究投資心理學領域幾年,我認為「過度自信」(over-confidence) 行為是在股票投資上常見的認知偏誤表現。人類的過度自信傾向不僅會在投資行為上出現,也會顯現在一般生活中對任何事物的判斷;例如每個男人都自認自己的性能力比其他同伴來得好,或是對每位汽車駕駛人來說,平均10個人裡面通常有9個人自認自己的駕駛技術比他人好……除了這些之外,生活中的實例不勝枚舉。     為什麼人們會有過度自信傾向 […]…

存股心法

[心法]投資者的修為:避免後悔!

各位在買賣股票時,有時會遇到這樣的情境:買進某某股票之前,他一直飆漲,買進股票後,卻是跌跌不休。等到我們受不了賣出下跌的股票時,他卻又漲了上去!這叫投資人怎麼辦才好?如果你經常處在這種買賣之間的後悔情境,那你有必要認識投資時的後悔效應! 後悔效應的類型: 作為後悔:指的是因為執行某項決策,而在未來會因為作此項決策而後悔之。 例子:投資人將手頭股票賣出後,股價卻上漲,因而懊悔不已。 不作為後悔:投資 […]…

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