reprogram-negative-thoughts1.投資是計算總報酬,只依靠殖利率選擇股票是沒有意義的。 股息不過就是把自己的錢分配給自己,順便上繳一些稅給政府。如果A公司從不分配股息股票,平均每年成長20%,B公司年年分配股息殖利率8%,還原權值平均每年成長10%;在相同基礎條件下,當然選擇A公司。真想拿股息,自己賣一張股票就好,意義是一模一樣的。
2.沒有零成本持股,那都是你的本錢。 100萬買進的股票漲到200萬,賣出一半持股拿回100萬,剩下100萬的獲利,有人會因此一副輕鬆的任其漲跌;但如果把自己理解成一間投資公司的概念,所有的獲利都應該轉換成公司的資本,成為下一次投資的本錢,讓資金存在一定的效率運用。用零成本持股的心態看待會讓你少了再賺一百萬的積極,也成功的維持了散戶的心態,不過追求的資金效率高低因人而異,操作手法也會略有不同。
3.投資報酬率在你買進的瞬間就決定了。 如果你在股價100元的時候選擇買進一檔股票,肯定是因為預期的投資報酬率自己可以接受;那麼相同一檔股票在企業本質沒有改變的前提,如果股價掉到60元,為何多數人反而是垂頭喪氣甚或開始擔心?不是應該因為投資報酬率相對變高,可以獲得更好的報酬而更積極投入嗎?如果因為價格變便宜而沮喪的,那就表示當初的交易「買貴了」,或者自己根本沒弄明白投資的是什麼樣的企業產生的信心不足。所以,買進的瞬間自己就要算清楚這樣的報酬率是我可以接受的嗎?
4.投資路上多餘的風景,不要太過留戀。投資像是搭車前往目的地,交通工具與目的隨人自選;路上會有各種不同的風景,像是營收創新高、接到大訂單,景氣回軟、新的競爭對手出現、訂單掉了、新技術被研發、專利取得、毛利率下降等等。但是其實你要關心的是,開車的車長能不能平穩的將你送抵目的地,你坐上的交通工具能否承載你到達終點,途中有無何處損壞到無法修繕。車長是企業主、交通工具就是你投資的企業,而路上的風景總有起伏一幕接一幕,不必太過留戀。
5.投資無非一個字「猜」。投資的時候我們以為我們都能看得清弄得明白,但是其實我們都在猜,猜何時買賣?猜企業獲利成長衰退?猜上游訂單下給了誰?猜匯率帶來的風險與收益?猜新產品能帶來多少營收?猜政府政策走向?猜這家企業的價值究竟為何?哪些可以藉由分析降低猜的比例而猜得少一點?哪些不必要猜,因為怎麼猜也猜不準?還有哪些是無論如何都避免不掉的猜?認清投資無論如何都有「猜」的成份存在,才會真正意識到風險的存在,也才會不去做無用功。
6.面對投資時無法控制的變因。儘管面對指數(個股)我們都有自己的理想看法,但仍無法避免看錯行情,所以在不同的指數位置(個股價格)『設定不同持股比例』就是用來面對看錯行情的風險。其次,我們花很多時間在做個股的分析與研究,買進時仍免不了一猜,特別是兩家企業無法抉擇之時。此時也存在運氣的因素,還包括突如其來的天災人禍或其他無法預知的狀況,所以『分散持股』,就是用來應對這個變因的好方法。投資這麼多年,我相信無論再怎麼深入研究都無法完全避免風險;『分散持股』與『控制持股比例』,是兩個可以降低風險的方法。

作者:吳耀前  本文經作者授權轉載



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