近來海峽兩岸不約而同發生一些基金經理人投資弊案,畢竟在整日與金錢為伍的情況下,人性是很難經得起誘惑。如何有效規範是一棘手的問題,借鏡國外的經驗,直接改善投資的策略,由制度面讓經理人投資操作的行為能受到限制與監控,自然就能減少弊案的產生。

先前國內退休基金委外投資操作的弊案,都是屬於主動型的投資操作,這些基金經理人決定買進的股票標的、進場時點及金額,因此不肖經理人可藉機圖利自己。而若改採追蹤特定指數績效表現的被動式投資(或稱指數化投資),經理人必須依據所追蹤的指數成分股和權重配置來進行投資,在規定的時間買進指定的股票及數量。經理人的投資操作以複製所追蹤之標的指數為原則,既能避免弊案發生,亦可降低交易成本及提高管理績效。

被動式投資在國外已漸成投資主流,尤其受到退休基金的青睞。例如:全球最大的退休基金─日本國民年金(GPIF,基金規超過1.4兆美金),其股票投資部位高達81%是採被動式投資;美國知名的加州公務人員退休基金(CalPERS,基金規模超過2,100億美金),其股票投資部位採用被動式投資的比重達70%。

此外,近來頗受投資人青睞的ETF及指數型基金,幾乎都是採用被動式投資策略,在全球的資產管理規模快速增加,全球ETF市場規模更在2010年突破一兆美元。

就長期平均投資績效而言,被動式投資較主動式投資具有較佳的績效表現。歷史統計資料顯示,被動式投資績效超越主動式投資的機率,在美國有71%、全球約72%、新興市場約60%。

指數是被動式投資的工具,除了一般眾所熟悉的標竿型指數(如:S&P500指數、道瓊指數、台灣加權股價指數等)之外,近年來基本面指數、等權重指數、低波動指數等多元化的策略型指數陸續推出,可提供被動式投資更多的選擇,以滿足不同投資策略需求。

臺灣證券交易所亦與國外機構合作編製策略型指數,包括依據公司基本面所編製的「台灣基本面50指數」、「台灣基本面100指數」,及與企業社會責任相關的「台灣就業99指數」及「台灣企業經營101指數」;其中「台灣就業99指數」已獲得勞退基金採用,作為委外操作投資國內股市的指標,其相對報酬型的被動式投資,更是被台灣退休基金管理者首次採用

全文網址: 被動式投資 擁三大優點 | 股市要聞 | 股市投資 | 聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/7945618.shtml#ixzz2VOcu3aHw
Power By udn.com

小樂心得:

被動投資的好處多多,連股神巴菲特都相當認同,國內提倡指數化投資的部落客首推綠角(http://greenhornfinancefootnote.blogspot.tw/)

,大家不妨前往瀏覽,保證獲益多多!如果你對於主動選股沒把握,投資0050/0056等ETF基金也是可以考慮的方向!

相關閱讀:

買不起股王,就買指數型基金

(點擊圖示購書支持本站!)



Leave a Reply

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *