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三芳(1307)2014年財務報告

三芳(1307)公佈民國103年全年經會計師核閱後財報,累計營收111億9113萬8000元,營業毛利27億5035萬7000元,毛利率24.58%,營業淨利11億3373萬7000元,營益率10.13%,稅前盈餘11億7789萬8000元,本期淨利9億6975萬9000元,合併稅後盈餘9億6975萬9000元,年增率21.39%,EPS 2.59元。

股利政策

三芳化工(1307)董事會決議6/9召開104年度股東會,擬配發1.6元現金及0.3元股票股利,股東會召開地點:高雄市國賓大飯店(高雄市民生二路202號20樓),會中將全面改選第十五屆董事及監察人。

損益表(單季/年度)

資產負債表(年)

*長債增加,股本因每年配股也逐年增加!

現金流量表(年)

自由現金為正數且較2013年增加!

財務比率(季/年)


2014年的毛利率/營業利益率/股東權益報酬率均優於前兩年!

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三芳配發1.9元股利 新單加持、業績走高

2015年03月11日 15:04 記者彭暄貽/台北報導

三芳化工(1307)董事會決議擬配發1.6元現金股息及0.3元股票股利。三芳因越南廠新產線開出,搭配歐美返校潮帶動,3、4月營收有機會挑戰歷史新高。法人推估三芳今年營運約年增10~15%。

分析師指出,Nike約佔三芳營收比4成。依過往經驗,通常奧運前一年Nike營收都有較明顯提升,預期Nike今年可望有1成以上增長空間;至於UA運動鞋去年營收增長遠超過運動衣,今年可望延續推進能量。

三芳全球運動鞋市占率40%,客戶囊括Nike、Adidas、Puma、NB、ASICS、K-Swiss、Mizuno、Umbro、Reebok等,UA則是近年成長性較明顯的新進客戶,目前營收比約5~10%,因主打機能鞋,具產品利基性,有助強化收益結構。

旺季臨+產線開出 三芳3、4月營收可望攻新高

MoneyDJ新聞 2015-03-04 記者 鄭盈芷 報導

隨著越南廠新產線開出,加上旺季加持,法人看好,三芳(1307)3月或4月營收有機會挑戰歷史新高;三芳今年受惠於最大客戶Nike業績展望正面、加上具潛力客戶Under Armour(UA)持續成長,今年營運成長空間仍可期待。

三芳為PU合成皮革製造廠,產品絕大多數應用於鞋材,且在全球運動鞋市占率達40%,具產業領導地位;三芳最大客戶為Nike,其餘則有Adidas、Puma、NB、ASICS、K-Swiss、Mizuno、Umbro、Reebok等,至於UA則是近年成長性較明顯的新進客戶。

三芳受惠於歐美返校潮帶動,法人預期,三芳3月起營運將開始走旺,再加上3月起越南廠還將開出一條新產線,法人樂觀認為,三芳3月或4月的營收將可望挑戰歷史新高。

在獲利表現方面,法人指出,受惠於上游塑化原料下跌,三芳今年採購成本將有機會逐步改善,有助於公司進一步提升毛利率。

展望三芳今年的營運成長動能,最主要還是來自大客戶Nike強勁的需求帶動,法人指出,Nike目前約佔三芳營收比重4成,而依過往歷史經驗,通常奧運前一年Nike營收都將有較明顯的提升,預期Nike今年可望有1成以上的增長空間,將對三芳營運有正面助益,Nike近期股價來到波段高點。

另外,法人估算,UA目前雖僅為佔三芳營收5%~10%,不過因UA主打機能鞋,產品具利基性,未來訂單貢獻成長可期,而UA運動鞋去年營收增長幅度遠超過運動衣,預料今年仍將維持強勁增長,帶動UA近期股價創高。

三芳2014年合併營收為111.93億元,年增6.65%;法人推估,三芳去年EPS有機會在2.6元上下,今年則挑戰3元。

三芳出貨歐美 業績發亮

2015-02-28 05:18:49 經濟日報 記者潘羿菁/台北報導

人工合成皮製造商三芳化學(1307)迎接3月出貨旺季,公司表示,預計3月營收可望較去年同期成長,主要是受惠歐美大廠品牌運動鞋拉貨力道,估計今年鞋業市場會呈現溫和成長。
三芳主要生產合成皮,營收占比80%,台灣產地為高雄,出貨原料、半成品及汽車用合成皮為主;海外工廠則在大陸東莞廠與越南美村廠,海外供應鞋類製品居多。

三芳今年3月營收表現可望亮眼,也搭上這兩年來市場熱議度最高的運動服飾大廠Under Armour供應鏈,帶動近日股價走高,26日股價來到39.6元,創五年來新高紀錄。

鞋業旺季主要在每年3月與10月,三芳指出,目前訂單能見度也落在3月底,估計營收會比去年同期更為成長。

法人認為,三芳3月越南新產線是從大陸東莞廠轉移過來,並非新增產能,因此在沒有新產能挹注情況下,營收能夠持續成長,實屬不易。

此外,若用成品營收比重觀察,越南廠去年成為三芳最大生產基地,凸顯該公司逐漸把重心移轉到越南。

三芳指出,主要是大陸缺工問題嚴重,工資上漲,同時環保與勞工法規日趨嚴格,整體換算下來,大陸生產成本其實比台灣還要高,但台灣也缺工,因此才會把大陸產線轉移到越南。

對於今年投資計劃,三芳指出,將會提升原物料自製率,預計會在高雄廠新設樹脂、纖維與薄膜產線,另外大陸的半成品產線,也規劃在今年底轉到越南。

小樂觀點:

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