書本剛開始,闡述著賺價差及享受公司成長而帶來的獲利心路歷程的不同,讓我開始了解,價值型投資與一般散戶的最大的差別在那?為何大多人買了股票後都會心驚膽顫的,而巴菲特在最近的可口可樂等股票巿場大跌時,卻也沒對外發表什麼,而讓大家覺得他老神在在的?

書中作者以零和遊戲及正和遊戲來比喻,前者是勝者不斷贏得輸者的錢而壯大自己,形成「馬太效應」,而後者則是以交易雙方互蒙其利,且共同獲利,雙方皆為勝利者。

價值型投資者選擇的方式當然是正和遊戲,也難怪在社團中的成員們,每個人包括樂大都這麼熱心幫助大家學習存股了。

我也是近幾年開始接觸價值型投資,學著存股。很多投資書都提出巴菲特所說:

投資的第一個原則就是不要賠錢,;第二個原則就是不要忘了第一個原則。

還沒看此書前,我不是很有把握去了解這句話,因為我覺得在股海中,股價起起伏伏,我不能保證自己一定買到最便宜的價格,那當買入價高於巿價,不是就賠了,雖然沒出場,但這仍是賠錢呀!

我會認為,存股就是得買到最低價,不然不容易獲利,畢竟存股的獲利在短時間看起來不多,也容易因為股價下跌而受損失。但看了本書後,才發現我忘了加入時間及股利再投資的複利,而只是單單看到現在單純持股成本的結果。所以巴菲特之前一直強調投資一家有價值公司的重要性在此,因為每年的股利股息是壓低持股成本,當股價不理性大跌時,則以再投入的股票數來支撐。只要公司不破產,維持一定的盈餘,終有美味的果實,等待採收。

只是這個過程,如同作者說的「穿燧效應」,很容易讓信心不足的人,早早下車,所以除了選股是種考驗,耐心則是更大的考驗。

By jie 20150114



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