近日新型禽流感疫情在台肆虐,且有擴大的趨勢,使得不少具有相關防疫題材的公司波動加劇!這些「防疫概念股」的公司,涵蓋包括生產口罩與防護衣的紡織品、保健食品與飲品、相關藥品、清潔用品、量測用品,以及疫苗等行業。相關的個股有:國光生技 (4142)、毛寶 (1732)、美德醫 (9103)、恆大 (1325)、花仙子 (1730)及康那香(9919)。

不過,題材終究是一時,我們還是得審視個別公司的基本面,投資方能持盈保泰。今天我們要聊的是花仙子(1730)這檔股票。

從股價近幾天的走勢圖來看,受到題材面影響,震盪的幅度加大,成交量也明顯增加。也就是說這一檔股票受到市場關注的程度增加了。

我記得自己在10月20日出清了手中的花仙子持股,當時剛好也是在美國伊波拉病毒恐慌的時候。

173020150103

我們回頭來檢視這檔個股從我們出清到現在基本面有無變化?

2014年前三季獲利:

第3季合併營收3.85億、毛利率46.6%、營益率8.74%、稅後淨利3,113萬、單季EPS 0.58元;累計前3季合併營收11.05億、稅後淨利7,785萬、EPS 1.46元。

2014年12月及全年營收(單位-千元):

項目

12月營收

1—12月營收

本年度

187,603

1,595,856

去年同期

154,727

1,521,004

增減金額

32,876

74,852

增減(%)

21.25

4.92

12月營收的增幅非常亮眼,但這是因為公司在10月31日併購了製造知名清潔用品的帝凱公司,因而納入合併營收當中,相關新聞如下:

花仙子(1730)昨(31)日宣布,以每股693元,總價2.12億元買下帝凱公司51%股權,取得帝凱經營權;花仙子表示,帝凱旗下最熱銷「好神拖」品牌具有專利、商標權,未來將透過花仙子的通路進軍大陸、東南亞市場,預計將為花仙子每年合併營收貢獻近2億元。

花仙子表示,帝凱旗下有「好神拖」及「嘟嘟好」等清潔用品牌,帝凱股本僅600萬元,去年全年獲利約6,200多萬元,EPS高達10.33元,其中「好神拖」在台市占率第1,為公司主要獲利來源。

帝凱目前有3董1監,花仙子以每股693元,總價2.12億元買下帝凱公司51%股權後,將召開臨時股東會改選董監,預計花仙子將取得帝凱2董1監席位,正式取得該公司經營權。

花仙子股本約5億,雖然帝凱擁有好神拖這個金雞母,獲利也不錯,但公司花將近一半的股本併購一家公司究竟值不值得呢?恐怕仍要後續追蹤合併後的效益!

單以2014年全年營收來看,營收增幅4.92%並不多!2013年扣除業外收益(賣土地)的部分,花仙子本業的每股獲利其實只有1.83元。以2014年前三季每股盈餘1.46元來看,第四季即使獲利超標,全年盈餘推估落在2.1-2.2元左右,以目前29.85元的收盤價格來看,本益比約落在13.5-14之間。

根據證交所資料台股大盤103年12月的本益比為15.42,花仙子的本益比並沒有明顯低估。因此投資人若想這個時候進場,恐怕仍得三思而行!

本文為個人投資觀察紀錄,非投資建議,請讀者注意自身風險,盈虧自負!



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