2014年上半年上市櫃公司的獲利公布後,一向被視為獲利資優生的安控產業類股,普遍出現獲利較去年衰退的現象!

底下是我們整理出來上市櫃安控公司今年(2014)第二季的獲利圖表:

上表中除了彩富(5489)這家公司獲利較去年增加之外,其他8家公司的獲利均出現20%到166%不等的獲利衰退!

而獲利也反映在股價的表現上,近期各家公司的股價也出現類似的走勢!

究竟安控產業出現了什麼問題呢?

我們可以看看以下的報導內容:

中國時報(2014.06.17)

低價戰火延燒 安控廠出招備戰

大陸安控廠採低價策略,搶攻全球市占,這場低價戰不但在海外打得火熱,近期也將延燒到台灣來,外傳大陸第一大安控廠海康,今年下半年就規畫來台開設分公司,安控廠包括奇偶(3356)、陞泰(8072)、晶睿(3454)都繃緊神經應戰,紛紛各出奇招。

大陸安控廠以低價策略在全球市占排名步步高升,據悉以營業額計,海康的全球市占率排名已快速躍升至二名,僅次於安迅,就連大華也躋身全球前十大。

蘋果日報(2014.08.15)

晶睿 陞泰 天鉞電 上半年獲利腰斬

安控廠高獲利不再,今年恐難見到賺1個股本的榮景,從第2季或半年報來看,多數業者幾乎都較去年同期大幅衰退,晶睿(3454)、陞泰(8072)、天鉞電(5251)上半年獲利都呈現腰斬,奇偶(3356)相對抗跌,上半年獲利年減16.5%,彩富(5489)則優於同業,繳出成長成績單。

中國同業殺價競爭

近年來網路攝影機崛起,今年網路攝影機產值將首度超過類比,未來3年,網路攝影機市場將以20%以上年複合成長率攀升,雖然產業前景佳,不過安控業者面臨中國同業殺價競爭,加上今年匯率等衝擊,多數業者上半年營運表現都出現衰退,不如市場預期。

小樂短評:

看似具有成長性且獲利前景佳的產業,若在技術或核心競爭力上並無突出之處,那麼面臨對手大舉以低價產品搶進市場,結果就會造成獲利的侵蝕.

也就是說,當公司的產品本身並不具備護城河優勢,遲早會被價格破壞的競爭者所攻陷!例如面板與太陽能產業面臨的困境,或是大陸手機業者(如小米/華為等)低價手機的大行其道威脅高端品牌手機(如蘋果/三星)的現象!

投資人在進行投資評估之前,必然要先衡量投資標的在這個產業中是否具備競爭優勢,若只是看到公司所處的產業前景不錯和近幾年的獲利成長,就斷定公司具有護城河優勢,恐怕就失之武斷了!

期盼台灣的安控業者能找到自己的競爭優勢,與競爭者走出不一樣的路,而不是淪為下一個削價競爭的產業了!



Leave a Reply

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *