2012年我初入股市不久,當時對投資還是一知半解(雖然現在也沒了解多少!),不過卻也瀏覽了不少很棒的理財投資部落格。其中,「給女兒的投資建議」這個部落格吸引了我的注意。格主自稱為「老農夫」,曾經是證券營業員,卻在股海浮沉了20年後,開始學習巴菲特的價值投資法,並練就一身「慢、穩、忍」的存股工夫。而老農夫不藏私地將原本是要分享給一雙女兒的投資心法與建議寫在部落格中,也讓廣大的投資朋友得以雨露均霑。更可喜的是,老農夫將其存股10年的思維歷程與實作方法毫無保留地寫成「我把套牢股變搖錢樹」一書,實在值得大家細讀!

下面我摘記幾段書中的精華,也希望有興趣的朋友到書店翻一翻,或是買來當成床頭書看,相信一定會有不少收獲!

【老農夫傳給子女的七個私房投資原則】

  1. 盡早開始存錢

  2. 隨時間建立有意義的目標

  3. 用儲蓄來且多餘的資金投資,不要融資,過有品質的生活

  4. 即使金額不大,按年或按月都投資

  5. 找出好股票或買台灣50(0050)

  6. 不作價差定期買,股價急跌理性買

  7. 買了持有再持有,然後再多持久一點

【長期投資必賺的兩大明牌】

第1明牌:耐心-定期慢慢買,10年百買,10年1賣!

第2明牌:樂觀-正確認識投資的公司,不怕一時套牢。

【老農夫投資模式論點】

  1. 每日看盤是毫無意義的情緒作用,按月、按季或按年買,價差就會自動跑出來。

  2. 按計畫定期買進,是徹底了解一家公司的好方法。

  3. 定期買進後持有,是不考慮出手時間、出手價位的好方法。

  4. 累積好公司股票數量,2年時間會讓人更瞭解這一句話的深刻涵意。

  5. 若你要求的是10%~30%的年報酬率(股利殖利率+價差增益),那麼一定要相信「開始多付一點額外成本,只要做得夠久,回報一定是可觀的」

  6. 很多作波段操作的人,都有波段越做越短的情形,波段操作可不是人做的事。

【5個正確心理建設,安心年領5%收益】

  1. 耐心找到好公司

  2. 專心當超級大股東

  3. 對市場紋風不動

  4. 面對現實

  5. 絕不舉債投資

【老農夫傳家的14個致富密碼】

  1. 慢、穩、忍的長期投資與時間複利,一定打敗定存和通膨。

  2. 作投資必須不斷保持獨立、逆向、曲線思考。

  3. 投資一定有漲跌,要不受漲跌迷惑,並且不貪不懼。

  4. 專注在選出好行業、好集團的好公司股票組合,不分析市場熱門股票,遠離市場、遠離資訊。

  5. 資金配置的安全邊際,就是降低價格、增加數量與時間複利。

  6. 當感到困惑時,像是指數8500點以上資金配置變難時,那就放慢投資。

  7. 每年都是進行鈔票換股票的投資,承諾7~10月一定會做好股票組合的投資(7~10月為公司發放股利的旺季)。

  8. 持續投資,不計較損益,不以一年績效表現跟指數做比較,要看的是,長期打敗「定存加上通膨率」的回報。

  9. 盤中不看盤,時間用來閱讀巴菲特致股東的信與年報。

  10. 不看價差,只看公司的長期壽命,喜歡研究公司經理人特質、分析公司年報。

  11. 價差投機容易出錯,有錯就改股利投資,一定來得及。但絕不犯「保留現金一輩子不投資股票」的錯誤。

  12. 全心依賴時間複利,讓投資的好股票都變成零成本。

  13. 10年時間複利的是股子,20年時間複利的是股孫,股子加股孫,早晚致富不是問題。

  14. 股齡第0~10年,修練信心、耐心、決心的投資;11~20年做好有膽、有識、有錢的投資;21~30年累積價值、成長、轉機的投資,而最大的力量仍然是-熱愛投資。

【長期投資前用4個問題認識自己】

  1. 自己有哪些缺點?

  2. 自己擁有什麼優勢?

  3. 自己投資的目標是什麼?

  4. 有沒有一個良好的投資計畫?

【6觀點解析財務數據】

  1. 不看短期盈餘及變動

  2. 從淨資產收益率看公司的好壞

  3. 不介入資本密集但產品無差異化的公司

  4. 應將未分配盈餘計入財報

  5. 無須投入太多資金的公司,盈餘應分還股東

  6. 別相信常仰賴庫藏股提高股價的公司

【選股策略】

  1. 從生活必需品及壟斷性行業挖股

  2. 挑選在業內稱霸逾20年的公司

【挑選具備以下財務特色的公司】

  1. 長期不太對外舉債

  2. 營運穩定、現金充沛

  3. 高股東權益報酬率

  4. 平常盈餘穩定,在產業停滯時,仍創造可觀的現金盈餘(非應收款或存貨)

  5. 盈餘分配率在7~8成以上(盈餘分配率指公司該年度的獲利,發配給股東的比率)

  6. 穩定的股利政策,持續配發股利給股東。

  7. 股本大而流動性強,投資人不會有無法賣出股票的問題。

  8. 有個會做投資和生產大量現金流的母集團。

【好公司股利標準】

  1. 過去10年每年皆配發股利,且在1元以上

  2. 同時配股又配息

  3. 股利持續成長

【投資組合的選配】

  1. 行業屬性不同

  2. 公司發展階段不同

  3. 股利要等值或能互補,使整體組合殖利率維持逾4.5%

【買股原則】

  1. 用價格、數量、時間,建立安全邊際

  2. 在6%殖利率、15年還本年限時,按月買:在4%殖利率、25年以上還本年限時賣。

  3. 預先做好資金配置的規劃。

【賣股原則】

  1. 公司變壞了:連續2年不發放股利、經營者誠信有問題。

  2. 有資金需求

【從股神也會犯的錯誤記取教訓】

  1. 犯下一個錯誤前,先反省以前的錯誤!

  2. 廉價「菸屁股」公司背後,可能暗藏地雷!

  3. 時間是好公司的朋友,卻是爛公司的最大敵人!

  4. 用合理價買好公司,比用便宜價買普通公司好!

  5. 投資簡單的公司,不碰有問題的公司!

  6. 理性態度在系統規範影響下都會慢慢變質!

  7. 原則不會保證成功,卻能保證獲益良多!

  8. 採用保守財務政策,也不犯1%的錯誤!

【資金配置】

  1. 有多少本金做多少投資,1年1張不算少!

  2. 保留部分資金、預做資金配置,抓住加碼時機!

  3. 資金有限者可優先投資亞泥或定期買零股!

  4. 時間長短大於殖利率高低大於本金多寡!

【投資組合管理原則】

  1. 投資資金=現金總資產-5年基本生活支出費用

  2. 篩選至少3家不同行業的長壽龍頭公司

  3. 透過長期參加配股配息來衡量績效

  4. 以未來價值當標準,買進較便宜的股票

  5. 檢視投資組合三大財報數字:實質盈餘/絕對盈餘/近5年稅後盈於平均值

  6. 好行業、好公司的買與賣,取決於殖利率

  7. 克服帳面損失恐懼,建立長期資金配置

  8. 好公司股價越跌,越有長期投資時間複利

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我把套牢股變搖錢樹:台股老農夫與你分享巴菲特買股法



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