有人稱工具機產業為[工業之母],而工具機產業成長的力道,也被視為反映出整體經濟的領先指標!隨著工具機產業的復甦,一些以往獲利和股價較受壓抑的個股也動了起來!今天我們來看的這一家公司也屬於工具機產業的一份子-喬福(1540)。

產業概況

台灣之工具機產業於2013年受歐債風暴與大陸進口減少之影響出口大幅減少,上半年生產與接單多在下滑,進入第4季則生產與出口逐漸回升,全年無論是內需市場或外銷接單,均較上年同期大幅減少。
2013年生產值與上年相比負成長16%左右,亦即統計生產值已達到新台幣1,344億元,而出口值達到35億4,830萬美元,較上年負成長16.2%。現依據2014年1~2月海關進出口統計資料,分析2014年1~2月台灣工具機產業之產銷現況如下:
1、台灣工具機出口分析
依據海關出口統計資料,2014年1~2月台灣工具機之總出口值達到4億7,938萬美元,較之上年同期負成長1.4%,出口小幅下滑。其中切削工具機為3億9,580萬美元,較上年同期成長2.5%。而成型工具機出口額為8,358萬美元,較之上年同期負成長16.4%。
(1)工具機產品別出口情形
如依切削工具機機種別分析,則放電加工機等類成長25.5%,綜合加工機成長2.5%,車床類負成長1.1%,鉆床、搪床、銑床、攻牙機械類等成長8.1%,磨床類成長3.3%。在成型工具機部份,鍛壓、沖剪機械類與上年相比負成長9.0%,其他成型工具機負成長36.6%,有關2014年1~2月之出口統計分析表,詳如後表一。
(2)工具機出口國家別情形
如再依出口額國家排名,2014年1~2月則中國大陸排名第一,出口1億3,231萬美元,佔總出口27.6%,較上年同期成長4.0%。
美國居第二位,金額為5,363萬美元,佔出口11.2%,較上年同期負成長19.0%。泰國居第三位,金額2,710萬美元,佔5.7%,並較上年同期負成長26.9%。
餘依序是土耳其成長8.9%,德國成長34.7%,俄羅斯成長11.1%,日本成長17.6%,英國成長63.2%,荷蘭成長8.5%,印尼負成長4.7%,韓國負成長1.1%,馬來西亞成長0.4%,義大利成長30.8%,印度負成長34.5%,巴西負成長1.0%等。有關出口國家排名,詳如後表二。
2、台灣工具機進口分析
依據海關進口統計資料,2014年1~2月台灣工具機之進口值達到1億589萬美元,較上年同期成長8.7%。其中切削工具機進口值為8,781萬美元,較上年同期成長5.3%。而成型工具機進口額為1,808萬美元,較上年同期成長28.6%。

(1)工具機產品別進口情形
2014年1~2月主要進口工具機為放電加工、雷射加工等非傳統工具機較上年同期負成長14.5%,綜合加工機負成長35.7%,車床類成長27.0%,鉆床、搪床、銑床、攻牙機械類負成長21.0%,磨床類成長10.5%等。
成型工具機進口額,屬於鍛壓、沖剪機械類較上年負成長2.8%,而其他成型工具機類則成長275.3%。
由以上進口資料顯示,傳統產業近年對進口需求,仍可維持適度成長,如精密零組件業、金屬製品加工業等。而新興之高科技產業如半導體、資訊、電子、通訊、光電等產業在2010年與2011年則大幅增加,2012年則需求有大幅下滑之情形,2013年正在回穩中,有關台灣進口工具機機種別統計,詳如後表三。
(2)工具機進口來源別情形
台灣進口工具機主要來源,2014年1~2月日本第一位進口額達4,972萬美元,佔47.0%,較上年同期負成長3.9%。德國第二位進口額為2,321萬美元,佔21.9%,較上年同期成長118.4%。
瑞士排名第三位進口額為781萬美元,佔7.4%,較上年同期負成長16.3%等。有關2014年1~2月進口來源,詳如後表四。

3、綜論
(1) 2014年工具機全球產銷情形
總的來說,日本2014年1~2月接訂單2,025億日元,較上年同期成長32.8%。2014年全球工具機需求將會回升,故亞洲、歐盟與北美工具機主力生產國多認為2014年之生產與出口,與上年相比均將有面臨增加之可能。
(2)2014年工具機產銷情形
台灣工具機產業在2014年第1季接單順暢,目前正在接2014年第2季訂單。而所接訂單仍以短單和急單為多,廠商必須具有快速應變與交貨之能力。
業界目前所面臨最大問題,首為鑄件價格受油電價上漲已持續波動,而關鍵零配件供貨已更為穩定等。另則是新台幣對美元超強,及歐韓FTA韓國工具機出口歐盟市場已在2011年7月免關稅,美韓FTA已在2012年3月15日免關稅,韓東盟已免關稅,及韓印度CEPA協議有利 韓國工具機拓銷印度市場等。
2013年日元對美元大幅貶值超過20%以上,及韓圜亦隨日元有加快對美元之貶值幅度等,近日新台幣對美元為30.3NT$/US,相對於日元與韓圜仍是超強貨幣,日韓對美元之貶值當可能會影響2014年台灣工具機廠商在全球市場之行銷。

產品種類及營業比重

 

產品用途

市場佔有率

產品銷售地區

產品競爭趨勢

主要股東名單及股權變化

營收表現

短評:對照2013年營收年增為負數的狀況,今年很明顯在營收上有所成長,讓人期待!

近期獲利概況

短評:2014年第一季每股獲利0.64元較去年同期0.41元為佳!

歷年獲利及配息概況

短評:近四年每股獲利約在1元左右,配息率都有8成以上!

財務概況

短評:三率近期維持向上趨勢,公司無長期負債,財務尚屬健全!

股價走勢

短評:股價尚在長期中低檔區!

騰雲12指標

以上資料來源:騰雲價值投資軟體/喬福2013年報

風險敬告:本文為個人觀察紀錄,不保證所引資料之完整性與正確性,請勿作為投資依據,盈虧自負!



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