1.緩慢成長股:

通常原則:

上漲30%-50%。

基本面轉壞。

其他訊號:

市占率連續兩年下滑。

沒有開發新產品且縮減研發經費。

收購跟本業無關的公司。

耗費太多資金在收購上,使得公司零現金且擁有可觀的負債。

股利殖利率過低。

2.穩定成長股

通常原則:

換股操作:當股價上揚超過盈餘成長趨勢線,或是本益比上揚遠超過正常水準,就應該賣掉,等到股價下跌時再以低價購回,或是買進其它的穩定成長股。

其他訊號:

過去兩年的新產品銷售狀況時好時壞;正在研發中的新產品距離問世還有一年以上的時間。

本益比高達15倍,而同一產業中類似等級公司的本益比卻只有11倍到12倍。

公司的經理人和董事在去年都沒買進自家公司的股票。

占公司盈餘25%、且易受景氣衰退影響的重要事業單位,正開始面臨景氣下滑的影響。

公司成長率已經趨緩,未來降低成本的可能性有限。

3.景氣循環股

通常原則:

最好的賣出時機為景氣擴張快要結束時!(彼得林區也強調這並不容易,必須瞭解它特殊的遊戲規則。)

某些利空狀況如:成本開始大幅上揚、公司現有產能已經全滿,開始花錢擴充產能、存貨大幅增加,而且沒有辦法降低、大宗商品價格下跌、高度競爭的產業,新家入的競爭者削價求售。

其他訊號

商品的最終需求正在下降。

公司以兩倍的資本支出興建華麗的新廠房,而不是以較低的成本將老舊的廠房現代化。

公司試著降低成本,可是依然無法和國外廠商競爭。

(摘錄自彼得林區選股戰略)



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