[選股]菸屁股投資組合篩選

巴菲特的師父,也就是人稱價值投資大師的葛拉漢先生,他的股票投資著重的是投資價格低廉的「菸屁股」,並不著重其成長性,而且會因價值與價格的變動而買賣股票,不強調長期持有。英國成長股投資大師史萊特於其《祖魯法則一書中曾說明葛拉漢買進[菸屁股]的三種方式為:

1.以低於公司淨流動資產價值三分之二的價格買股票。

2.購買具有盈益率(營益率是本益比的倒數)不低於最高評等債券殖利率兩倍的股票。

3.買進股利率不低於最高評等債券殖利率三分之二的股票。

賣出方式:

股價上漲50%或持有兩年後賣出!

公司停止分派股利賣出!

盈餘下降到造成目前行情比假定中的買進價格高出50%時!

葛拉漢尋找菸屁股的投資方式,到了巴菲特身上則受到蒙格及費雪的影響而有所改變,但保留了安全邊際這一價值投資最重要的核心概念。雖然葛拉漢的選股方式或許不見得適用在今天,但是用便宜打折價買股票,我想仍是歷久而彌新的觀念!

以下為個人的台股[菸屁股]篩選清單,之後我們也會定期追蹤此一菸屁股投資組合的表現!

篩選條件:

1.股價淨值比小於2

2.本益比小於11

3.近六年均配發股息

4.近6年平均EPS大於1元

5.近6年平均股息大於1元

6.現金殖利率大於5%

(資料為個人觀察統計之用,非推薦投資,請審慎評估投資風險,盈虧自負!)



小樂

小樂,天蠍座,台南人,喜歡閱讀與寫作,鼓勵散戶們多作投資思維。

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