第五部分:其他要點

  
  每股淨現金

  林奇喜歡考察每股淨現金水準,看其是否對股票價格有支撐作用,並以此考察公司的財務實力。每股淨現金的計算方法:(現金和現金等價物—長期負債)/總股本。每股淨現金反應了公司背後的資產,並且對那些處於困境的、即將轉型或是資本運作的公司都是重要部分。
  
  內部人員是否買這支股票
  內部人員買入股票是個有利信號,尤其是這個信號在許多投資者間傳播開來。然而內部人員賣出股票可能有很多原因,他們一般在感覺到這是個吸引人的投資時買入。
  
  公司回購股票嗎?
  林奇尤其欣賞從那些期望進入其他領域的公司回購自己股票的公司。公司進入成熟期,資金流量超過需求時,就會考慮在市場上回購股票。這種回購行為為股票價格形成支撐點,而且通常發生在公司管理者感覺股票市場價格較低的時候。

  
  股票選擇要點

分析應集中於以下影響股票價格的因素
  
1、尋找市盈率相對盈利增長率和股息生息率來說較低的股票
  
——市盈率與盈利增長率和股息生息率相比較
  
2、尋找市盈率較歷史水準低的股票——市盈率與其歷史水準相比較
  
3、尋找市盈率低於行業平均水準的股票——市盈率與行業平均水準相比較?
  
4、研究公司的盈利模式,尤其是他們如何應對不景氣時期——盈利是否持續穩定?
  
5、尋找負債較低的公司,尤其是銀行負債——資產負債表是否良好?
  
6、每股淨現金與股票價格高度相關——現金運用恰當與否?
  
7、密切關注盈利增長率高於50%的公司——回避熱點行業的熱點公司
  
8、小公司更值得關注,他們有更大的成長空間——大公司成長緩慢,小公司有更高的成長速度
  
9、尋找被機構投資者持有率低以及市場跟蹤少的股票。——機構持有水準是多少?
  
10、內部人購買股票是個有利信號——有內部人購進股票嗎?——公司是否在市場上回購股票?
  

要點總結

金融及房地產行業公司排除在外

公司市盈率水準低於行業中值水準

市盈率水準低於過去五年平均水準

市盈率比上五年盈利增長率與五年股息生息率之和(股息調整後的PEG)小於或等於0.5%

五年期間每股盈利增長率低於50%

股票的機構持有率低於機構總體持有率的中值水準

最新一季度的負債與總資產比率低於同期該行業的中值水準。

 (本文資料轉貼自網路)



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