1.不要急於一次性買齊50-70只股票。

2.過一段時間你持有的有些股票突然漲了很多,這時你就需要「割韭菜」(即rebalance)。但在割韭菜之前要分析兩件事:

一是這只股票是否真的太貴或者前途開始黯淡?

二是他在整個資產組合中的比重是否太大?

如果沒有特別的原因,可以盡量減少「割韭菜」的頻率,長期持有和減少交易費用都是十分重要的原則。

3.在選股時,把在企業治理方面明顯有問題的公司剔除。董事長個人有無問題,管理層名聲如何,公司透明度怎樣?記住,避免損失比賺錢更為重要。

4.利潤增長率對股票升值具有至關重要性。

避開恆生指數的股票(即大盤股──市值或成交額大的股票),本身就是為了尋求中小企業做為一個整體所具備的較高的利潤增長率,但並非每個中小企業都會高速成長。在這方面我們應該做一些初選,但不要太認真選。也就是說不要有太強的觀點。選股時在行業上要足夠分散,在個股的選擇上,盡量避開太熱門或者估值太高的股票。

我們須注意:

避開大盤股(比如恆生指數成分股)並不代表所有大盤股都不能有好的表現。但是從概率上講,大部分大盤股已經畢業了,已經輝煌過了。這為未來的成長增添了困難。

當然太小的公司也有兩個問題:

一是在業務上規模不經濟;

二是業務在競爭中失敗的概率較大。

5.記住,不要對匯率或大宗商品的價格作預測。

小樂心得:

我看張先生的選股是以分散持有中小型成長個股為主,但要持有50到70只個股,一般散戶可能力有未逮,以我而言,是持有五到十支個股,或是搭配持有etf,應可做到適度分散的作用(當然持有單一股市的股票仍不保證沒有系統性之風險),但張先生的選股原則,仍具相當的參考價值。

(內容摘引自:一個證券分析師的醒悟-張化橋的股市真話)