對於持股是否集中這個思考 , Buffett 曾說 : 「只有不知道自己在做什麼的人,才需要分散投資」。 Peter Lynch 也說過以下這句話 ( 在 8/25 我曾經分享過p.s ) . 有投資大師加持過的心法, 在此就不再贅述. ( 對於信奉集中投資的我來說, 0050 等一籃子的股票 , 或者手上持股過多的投資法 , 是比較不適合我的. )

從心法衍生出的思考 : ( Why 集中投資 ? )

唯有集中投資你纔知道自己在做什麼 . 這樣的投資行為很像在買房子 , 因為大多數人是把他的幾乎全部資金投入去買一個房 , 因此, 他們必須花半年到一年的時間來看超過100 個物件 , 並對周圍的環境 , 市場行情 , 利率狀況 等做反覆推敲 , 最後鼓起勇氣下注, 選擇其中的一件,然後常抱,並且不會時常換屋操作. 因此 , 有些書還建議要投資股票前 , 先去買房 , 因為一旦有買房經驗 , 你就會謹慎投資 , 也會認同集中投資的心法 . 至此 , 我認為,邏輯對了,一切就對了.

從思考到執行 : ( How 集中投資 ? )

集中投資到底是1支, 2支 …或者 < 10支 , 我認為這跟資金,人格特質 , 預期獲利..等有關 . 並沒有一定的標準 . 不過 , 每增加一檔持股前 , 只要反覆問自己為何增加此股 ? 為何不投既有股 ? 當理出自己的邏輯後 , 你會發現,你的持股會變少 , 但風險卻不見得會增加 ! 比如說 , 在我把100% 資金投入1xxx 前, 大概花了半年時間研究這檔股票 , 當確定後 , 在一周內將持股建立完成100% , 然後就離手, 不過還是繼續在研究下一個好的標的物 ( 而當確定這個標的物後, 只有在需要現金時纔會賣出過活 , 否則就是長期持有, 因此,沒有停損停利的問題 ),並且持續關心既有持股的資訊.

若手上出現一些資金可以再投入時 , 必須問自已到底是要投原持股 ? 亦或是有另一個好的標的物出現 ? 我今年的做法是, 發現一檔4xxx 的標的 , 評估他的短期( 1/2 yr )獲利可以超過1xxx , 就把這些資金 ( 大約總資金的< 10% ) 投入 , 並在上周全部出場, 持有時間大約1/2 yr , 平均獲利大約30% . 這是一種長短期搭配的策略( 主要是因為標的物適合短線擁有 ) , 若出現的標的物可以長投 , 那還是要跟原持股做個比較 .. 只有在找到那個"理由“後,我纔會建立第二檔持股..

集中vs.分散的經驗總結 :

生活上我喜歡簡單,這也在投資上進行著. 投資其實不複雜 , 複雜的是人 . 到底持有幾檔股票才叫做集中? 或分散 ? 永遠沒有一個明確的定義與對錯, 只要能找到適合自己的投資心法 , 抓得到貓的都是好貓 . 在集中投資的生活中我實現了1年半, 目前so far so good , 獲利也都還在我的預期中,因此這樣的投資心法還算適合我.

這篇文章分享了我的思考與執行經驗 , 主要是跟投資朋友們分享 , 最後,想跟大家說得是 : 分散不等於規避風險 , 集中不等於危險. 謀定而後動 , 少即是多 .

(作者:Retire@42/來源網址:https://www.facebook.com/Retire42)

p.s

最值得買的股票,或許就是已擁有的那支 – Peter Lynch
相信如果做個統計, 大概80%以上的投資者手上都有不只一支的股票 . Why ? 分散投資來規避風險 , 亦或是又找到一檔好(飆)股 ? 如果第二檔股票是好股, 那原來手上的那一檔又是什麼 ?
投資第二檔股前 , 一定要先問自己 , 為什麼不繼續買第一檔 ? 是價格太高 ? 報酬率較低 ? 否則手上會有愈來愈多的股票, 卻忘了其實最好的股票就在手上.

作者Retire@42介紹:
我的人生下半場已然開打, 不同的是我選擇了以投資生活為主軸. Buffett 說 “人生就像雪球. 重要的是要找到溼的雪,和一道長長得山坡.“ 簡單幾個字,卻值得一再玩味,也是我奉之為圭臬之名句. 雖然我喜歡"獨立思考", 但我更喜歡分享. 獨立思考讓我可以投資獲利,分享則可以讓我交到志同道合的朋友. by Retire@42
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