(新營天鵝湖/小樂攝)

這本書,為兩種人寫:
老在賠錢卻搞不清楚原因的散戶,以及正要踏入股市的新鮮人。

最近自己在投資領域學習的過程中,首要任務當然是先把欲讀書單整理出來,整理的過程便在想,市面上的財經書這麼多,若以一個新手的身分,只想先對市場與各派投資說法有個概觀性了解,可以讀什麼書呢?我想,這本「我的職業是股東」應該算是還不錯的選擇。

書中以簡單扼要的方式,介紹了各門各派的投資理論,像是普萊斯投資法則、價值投資、馬基的股價趨勢理論、費斯的海龜投資法則、隨機漫步理論、被動式投資ETF 等,最後也談到了作者自己使用價值投資的一些感想。其中,我比較感興趣的主要是作者自身從事價值投資的感想,以及書中對技術分析的一些看法與解讀。

針對技術分析的部分,有談到了「股價趨勢技術分析」一書(這本書算是技術分析的經典之作,也在我的待讀書單)中的「股價趨勢理論」:

1.所有的資訊,都反映在股價上。

2.股價的走勢,具有趨勢性。

3.一個趨勢一旦形成,就會持續下去,直到反轉訊號出現。

根據此理論,操作上就變得很明確,重點便在於把趨勢找出來,在上升趨勢中做多,下降趨勢中做空,趨勢不明則可採逆勢操作,下跌至支撐價位買進,上升到阻力價位賣出。

此外,馬基也在其書中提到:「不要拿技術分析來預測未來走勢。技術分析只是根據過去的經驗,對多空力量做測量,以次為操作的依據。」也正因如此,從事技術分析操作,不論是順勢或逆勢操作,「停損」都是一個重要的課題,因為技術分析是不可能百分百正確的。

作者也談到了技術分析五大誤解:

1.可以利用技術分析,預測未來股價

=> 技術分析只是根據過去經驗,去賭未來的走勢

2.可以利用技術分析,來精準掌握買賣點。

=> 如果買賣點精準,那還用停損嗎?

3.技術分析是股市提款機。

=> 沒有這種好事,你得把風險控制好。

4.用技術分析,你可以完全排除個人心理因素。

=> 你以為自己真能在買賣之間,心情靜如止水嗎?

5.技術分析高手,就像羽扇綸巾的諸葛亮。

=> 錯,比較像是拳擊手。

(在無止盡的出拳、閃躲和挨打之後,突然獲勝,或者被擊倒….)

我想,技術分析的最大重點,在於「機械式操作」,一旦決定採用某方法後,就應堅持原則,不要中途隨意放棄,甚至又自我感覺良好地把這些原則加工變相,而這也是許多人無法成功運用技術分析獲利的原因。就如同書中在談到海龜投資法則的順勢操作時,便提到順勢操作的命中率常常低於一半,卻還能賺大錢,為什麼呢?簡單說便是一次的大賺,可以抵過多次的小賠(但前提當然是得找到對的股票),但在大賺之前,可能必須面臨被巴來巴去的連續虧損煎熬,以及最後急於獲利的心理障礙,導致大賺變小賺。

書中的最後一章,談到了作者自身採用價值投資的沉悶獲利過程,並提到對於價值投資人來說,股價越跌反而讓人越興奮(不論自己手上是否已經持有股票),也舉了實例說明對於極為穩定的「定存股」採股息再投資的策略,往往可以得到不錯的效果,若持股期間股票下跌,反而會提升最後的報酬率。

最後談到,這麼多的投資理論該如何選擇?不妨挑個自己喜歡或是適合自己個性的理論去實踐。不用跟別人去擠熱門,自己慢慢地試作、檢討、思考,就好像在散步一樣。漸漸地,你就會走出你自己的私房景點。你會熟悉此地的一草一木,也會發現,在別人所忽略的角落哩,竟藏著珍寶。我想,如同作者所提,找到適合自己的方法確實很重要,投資是為了讓生活過得更好,與其爭論哪個方法好,不如思考自己適合哪個方法會更為實際。

再節錄書中最後的一段話,此等境界,我目前還沒有實際體會過,記錄下來,希望未來的我能夠感受到: 

是的,就像在散步一樣,以自己的節奏,走自己喜歡的路。

想快就快,想慢就慢,要休息,就停下來欣賞。

你會好像突然看到另一度空間似的,豁然開朗…

(作者:小玉/來源:小玉的投資學習筆記)

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