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[投資悅讀]〖布蘭德斯的價值投資〗佳句摘要chap1-chap2

〖布蘭德斯的價值投資〗佳句摘要
第一章重新出發/第二章價值投資的基本原理
市場越是不景氣,我們越是要保持頭腦清晰,仔細研究你所投資的公司的基本面情況,而不是一見情況不妙,拔腿就跑。
短線思惟是人的本性,它根植於我們的基因之中,影響著我們的行為,這是不會改變的。我們總喜歡根據當下所見到的,或者是我們認為他人所見到的事物來迅速做決定。
價值投資必須立足於公司基本面分析。如果你只想做投機買賣,就很難獲得長期投資收益。
價值投資的理念要求人們放棄短線炒作,分析公司的基本面情況,把自己當作公司的主人,而不僅僅是其股票的持有者。
價值投資者則能著眼長遠,關注公司內在價值,他們不會因為價格出現暫時下跌就瘋狂拋售,在他們看來,股價下跌就意味著股票是以低於公司內在價值的價格在出售,這正是他們低價買進的好時機。總之,對於價值投資者來說,在價格下跌時買進股票是獲得長線投資收益的基石。
真正的投資者具有強大的內心和忍耐力,他們買入股票時就已經做好了五年(如果必要甚至更久)不離手的打算。他們不會因為股價的短期波動患得患失,而是堅定不移地采用價值投資策略,認真做好基本面分析,正確評估公司的內在價值。
真正的價值投資者關注的不是夕陽產業中的發展落後的公司,而是在各國、各行業中具備發展前景和投資潛力的公司。
新聞報導的負面消息,公司營運出現的暫時困境往往會致使公司股票價格與價值分離,而這種分離恰恰就是價值投資者苦苦追求的安全邊際,它對價值投資者來說極其重要。
大多數人都會抵抗不住快速獲利的誘惑而放棄長期投資。
投資者如果在購買和持有股票時缺乏耐性,投資效益便會大打折扣。
投資者如果想要取得穩定持久的投資收益,就得學會將目光放得更加長遠—做長線投資。因為這是為理性的投資者帶來長久的、豐厚的投資回報的不二法門。
投資者總想知道他所投資公司的真正價值,而且喜歡把自己想像成整個公司的所有者,他們會著眼長遠—至少三到五年,以主人翁的身分關注著公司的發展。它們會關注所投資的公司在市場競爭中的定位,公司的治理以及對影響公司未來發展走向的儲備人才的選拔。此外,投資者會充分運用其在股東大會的投票權利,以輔助公司在正確的軌道上走得更加長遠。
股票價格在短時間的劇烈波動可以考驗一個長線投資者是否具備在任何情況下都能堅定不移的關注公司價值的勇氣與魄力。
長線投資者是不太會去關注股價每日漲跌情況的,除非是股價低到了一種可以買入的程度,因為這意味著他們能獲得股票的安全邊際。

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查理斯·布蘭德斯(1942—),格雷厄姆(葛拉漢)的主要傳人之一,對格雷厄姆的原則奉行不渝,是堅定的價值投資者。因為其卓越的投資業績,查理斯·布蘭德斯於2000年被尼爾森公司評選為年度最佳基金經理人。

大致投資經歷如下:
查理斯·布蘭德斯(1970-1973 年)擔任本傑明.格雷厄姆的證券營業員,師從本傑明。1974 年創立布蘭德斯投資合夥公司,其管理資金規模由初始的1.3 億美元成長至500 億美元的規模。布蘭德斯管理的全球股票基金在截止2007年的過去20內平均回報率達到19.21%,其執掌的美國股票基金過去10年平均回報率達21.1%。而替AGF基金管理的的AGF國際基金1992至2002年10年間平均收益亦達16.62%,在所有國際型基金中排名第一。而尼爾森全球基金管理人評選也持續將布蘭德斯列為全球前十的國際股權基金管理人(引自維琪百科)。



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