[投資策略]再讀菲利普・費雪的投資十五項要點part3

[投資策略]再讀菲利普・費雪的投資十五項要點part3


本篇文章接續摘要菲利普・費雪的投資十五項要點的第七到第九點。

公司的勞資與人事關係是否理想?

在這一點上,費雪認為管理良好的公司可以避免因員工流動率過高而產生的花費。而衡量一家公司的勞資與人事關係品質並無通用的衡量標準,投資人則要比對各種資料,關注員工感受。如果一家公司想應徵的人數很多,而該地區的勞動力並無過剩,則很可能這是一家勞資與人事關係品質良好的公司,也是值得考慮的投資對象。
費雪也談到幾個與勞資關係有關的細節,包括:勞資關係良好的公司,通常會盡最大努力在最短時間內處理員工的不滿;利潤高於一般水準的公司,員工薪資也同樣高於一般水準的話,那麼勞資關係就可能良好;公司高階主管對於基層員工的態度是否良好……等。

公司高階主管的關係是否良好?

費雪談到高階主觀之間理想的氛圍影響了一家公司事業的成敗,假如人員之間出現摩擦或衝突,則可能導致高階主管的離職。一家高階主管氣氛良好的公司,在費雪看來是能夠提供最好的投資機會。而一家公司的高階主管關係是否良好,可以透過幾個面向觀察,包括:人員的升遷是否是依據能力表現而非黨派或家族成員因素;公司是否定期檢討薪資調整,讓高階主管認為調薪是個人付出所得而無須主動向公司要求;除非無適當人選,否則晉升高階主管的對象是由基層人員找起而不是新聘;公司中是否有小圈子而形成無法團隊合作的現象。

公司管理階層是否具有足夠的板凳深度?

一家公司尚須透過人才的培養來支撐公司的發展,因此公司要能夠真正對管理者授權,相信其能有效完成所交付的任務。費雪指出一家管理階層事必躬親的公司,不大可能是吸引投資人的標的。原因在於一家公司達到一定規模,則高階主管會有很多繁瑣的事情要處理,無法培養出有能力的人來經營公司本該持續成長的業務。另外,費雪提出評估一家公司是否擁有足夠的板凳深度,可透過觀察高階主管是否隨時歡迎員工提出意見並且虛心檢視,即便是對於公司負面的批評?費雪認為在商業競爭激烈的環境,如果高階主管傲慢冷漠,對於員工的意見視而不見、聽而不聞,就不可能培養出優秀年輕的人才,也更不可能是優秀的投資標的。
綜觀費雪提出的這七到九點意見,主要圍繞在檢視公司的勞資關係、高階主管關係與培養人才方面,也值得我們進一步進行研究探討。



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