[小樂講股]中租-KY(5871)2016年第四季法說會重點彙整

[小樂講股]中租-KY(5871)2016年第四季法說會重點彙整

中租控股法說會2016年第四季重點彙整:

財務報告

持續布局東協(將泰國列入),成為三大獲利引擎之一!

利差穩定,維持高股東權益報酬率!

資產品質進步且逾期回收增加!

利差維持穩定!

手續費收入提升跟中國大陸業績增溫有關!

大陸延滯率第四季4.9%較之前下降且呆帳回收增加!

在台灣中租仍是租賃龍頭!成長動能來自租賃與服務業!第四季手續費收入成長!

中國大陸營運據點35+2(台州/東莞)

中國利差約8%,台灣利差約ˊ6%

中國大陸第四季手收增加,反映中小企業需求增加!

中國大陸淨利減少主要是因人民幣貶值!

布局東協:菲律賓-馬來西亞-柬埔寨-泰國-越南

東協淨利2016年年增7%

Q&A

今年各地區的成長目標?

中國一般提存往下調的空間?

東協的表現是否與泰國相關?持續布局其他國家?

台灣維持穩定成長/大陸資產品質改善,優於去年!

主要跟泰國的營收增加有關!越南成長預估有50%!馬來西亞2016年營運達到損益兩平並可望有50%成長!

今年增加柬埔寨市場!菲律賓市場今年也會成立!還有三個地方評估(寮國/印尼/緬甸)

資產品質目前無明顯趨勢提供,尚無提存下調之準備!

陸客衝擊以及對未來景氣的看法?

預估今年的ROE與淨值?

對台灣市場維持穩定的看法!

ROE有向上的趨勢!提存也會減少!

車輛是否有擔保?

增提率100%

大陸中小企業的看法?

大陸中小企業支付能力往上提升!

人民幣匯率問題?

大陸貨幣對客戶的影響並非全面性!基本上波動影響不大!

美元升息不會有直接在利息支出上的影響!

旅遊業的惡化跡象?

若客戶還款能力有問題會跟客戶協商將車輛取回!

第四季成長與季節性因素以及本身動能增強有關!

一月獲利的成長來自哪裡?

一月費用遞延,以及撥備減少!

放款市場的想法?

以大銀行為主以及聯貸為主,足夠支應今年到第四季!

2017大陸退稅的方向?

2017仍有財稅返還的空間!2016年約一億人民幣!

2017股利的發放?

維持50%配息率的現金股利!

(P.S以2016年獲利6.36元計算,50%配息約有接近去年3.1元的水準!)

法說會簡報檔:

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新聞彙整:

中租法說會傳遞訊息 今年會比去年更好
2017年03月13日 20:11 黃惠聆
中租-KY(5871)今年股價三級跳,目前股價正70元叩關中,在中租控股昨日法說會上,法人更接受到中租控股今年營運比去年更佳的訊息!

就中租控股法說會資料顯示,中租控股去年稅後盈餘每股盈餘是6.36元,較前一年的6.06元年成長6%;就去年獲利來源來看,有61%是來自於台灣、26%來自於中國大、東協9%,剩下來自其他收入。而台灣和東協去年獲利分別都較前一年成長1百點、但中國大陸是下滑2個百分點。

中租控股表示,整體而言,去年合併總放款及應收款符合全年成長預期,利差穩定,高股東權益報酬率維持,資產品質進步且逾期回收增加!

根據中租控股公告數據顯示,雖然2月受計息天數減少影響,合併營收較前月減少,惟隨總放款及應收款逐月累積,當月及累積合併營收持續較去年同期成長;前2月累計營收為新台幣60.2億元,年增5%。分地區別來看,台灣地區及東協地區累計分別成長8%及6%,高於平均之上,顯示中國大陸成長率仍是比台灣、東協地略低些,但是今年整體營運仍會比去年為佳。

據了解,法人最關心的議題則是在大陸資產品質以及東協地區發展,中租控股表示,今年增加了台州和東莞兩大據點之後,大陸地區據點即增加至37個,在大陸資產品質提升,利差穩定之下,大陸營運可漸入佳境;至於東協地區,越南跟馬來西亞今年都有不錯的發展。

(工商)

總結:

1.大力布局東協打造獲利第三引擎!

2.大陸經濟有復甦跡象,使業績向上!

3.維持股利政策的穩定性,預估股息殖利率為ˋ4.5%



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