新海瓦斯

之前小樂曾經寫過[個股]彼得.林區生活選股系列:大台北瓦斯這篇文章,介紹了大台北瓦斯這家獲利及配息穩定的公司,另外我也在即將出版的新書[小資族的買股翻身術]中提到台股的天然氣類股族群具有獲利及配息穩定的特質,很適合當作存股的類型!今天我們就來跟大家報告另外一家天然氣公司:新海瓦斯(9926)

營運區域:

經營區域

市場分析

營運地區雖不算大,但因公司經營的區域屬於新北市的精華地區,尤其新板地區的人口以及各項建築推案,預期營運仍有成長空間!另根據104年新北市政府經發局統計年報顯示:

新北市天然氣供氣戶數及供氣量

按用戶數:104年底本市七大瓦斯公司供應瓦斯戶數 85萬8,808 戶,較上年底79萬3,480戶增加 6萬5,328 戶(8.23%),以新海瓦斯股 份有限公司 29萬9,444 戶(34.86%)最多,其次為欣欣天然氣股份有 限公司 26萬7,267戶(31.12%),再次為欣泰石油氣股份有限公司21 萬3,954戶(24.91%),最後為欣隆天然氣股份有限公司 1,469 戶 (0.0017%)。

按供氣量:104年底新北市七大瓦斯公司供氣量2億9,677萬76 立 方公尺,較上年底2億7,831萬1,817立方公尺增加1,845萬8,259立方 公尺(6.63%);104年底較103年底用戶數及供氣量增加,104年增加欣 湖、欣隆、欣桃三家天然氣公司是造成此現象的主因;以新海瓦斯股 份有限公司9,958萬9,977 立方公尺(33.56%)最多,其次為欣欣天然 氣股份有限公司9,000萬9,384 立方公尺(30.33%),再次為欣泰石油 氣股份有限公司8,364萬7,261 立方公尺(28.19%),後為欣芝實業股 份有限公司67萬531 立方公尺(0.002%)。

104年新北市瓦斯供應量

產品及服務:

營業比重及服務項目

產品

評:主要還是集中於天然氣管線之鋪設及供應!

產業概況:

 

 

產業概況

評:由於法規因素,天然氣公司在台灣各區域具有一定的壟斷性,然而價格也受政府之監督與控管!

 

進銷貨廠商:

主要進銷貨廠商

關係企業:

關係企業及轉投資

股權結構:

十大股東及相互關係

十大股東

十大股東相互關係

評:主要持股股東為新光集團,另外大台北瓦斯(同屬新光集團)為第二大股東!

董監持股:

董監持股

評:董監持股從2015年六月以後跌破20%,與過往歷史相比偏低!

經理人持股:

經理人持股

大股東持有率:

大股東持有率

評:大股東持有率相當高!

營運績效:

季獲利

評:第二季的毛利率營利率皆有提升,不過獲利較前一季差主要是因為營運淡季,營收較為下滑!

年獲利

評:近兩年獲利有回升,但仍未回到2塊以上的水準!

各項財務圖表:

營收變化 營運指標

歷年股利:

股利政策

評:歷年股利發放十分穩定,且有配發少量股票股利!以現金殖利率來看,目前的股價偏高,但考量其現金流穩定的特性,或許可以等待接近合理價與昂貴價之間布局!

股價走勢圖:

新海走勢圖

評:股價近幾年呈現走升趨勢,價差並不明顯,但股價波動度小,且每年均能填息(8/30除息)!

存股報酬率試算:

每月投入一萬元報酬率

評:依據友站淘股網的存股試算系統,2006-2015年每月投入一萬元的年化報酬率有16.46%,算是相當不錯!

以五年平均股利法算出之便宜價為19.52元;合理價為24.4元;昂貴價為39.4元!

總結:以目前公司的股價看並不可口,而從今年上半年每股盈餘0.91元來看,預期下半年進入營運旺季獲利應該優於上半年,預估盈餘在1.85元至2.2元之間!

免責聲明:本文為個人觀察紀錄與心得,非推薦投資,讀者應注意自身投資風險,盈虧自負!



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